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铁合金2205:消息面刺激带动市场隐波释放

添加时间:2022-01-14

  今日(1月13日),硅铁2205合约上涨322元/吨,涨幅3.69%;锰硅2205合约上涨74元/吨,涨幅0.87%。市场迎来了久违的高波动行情。

  榆林市发展和改革委员会文件,关于开展榆林市兰炭及涉兰炭行业违规问题整改的通知。对辖区内所有兰炭及涉兰企业进行全面摸排核查,对所有违法开工建设项目一律停止建设:新清查出的违规项目要及时纳入整改清单,实行动态管理:由各县市区政府责令辖区内节能审查违规兰炭及涉兰项目,要逐户下达停工、停产整改通知并报市发改委备案。同时,在此消息面的刺激下,神木兰炭集团今日发布兰炭价格上调通知。

  受以上利好消息影响,早盘双硅品种均出现跳空高开,快速增仓拉涨上冲。利好消息刺激,成交量创1月份以来新高。资金流向反映出市场参与度持续高涨。波动率的快速释放,也揭示了市场对于利好预期的一致反应。

  在今日双硅品种同涨的走势中,从两者流动性差异的表现看,硅锰跟涨硅铁较明显。双硅品种价差(硅铁-锰硅)开启明显扩张,在当前兰炭消息面刺激的带动下,以及硅锰交割库高库存的市场结构中分析。硅铁远期看涨预期与硅锰当前高库存的现实压力形成了强弱关系对比,双硅价差呈现出的是逐步走强的预期。

  单方面看硅锰,盘面高利润、市场高库存、盘面升水1月主流钢招以及现货市场定价的结构,导致基本面逻辑下所锚定的市场价格易跌难涨。期货盘面寻求高位空配的操作是符合基本面市场逻辑以及高安全边际交易策略操作基础的。工厂即期库存点价出货,远期产量卖保值;低波动下的跨期价差策略均可分批分梯入场操作。

  硅铁今日的强势表现,给出的是远期逻辑预期下的市场定价。消息面的短期刺激与政策中长期的具体落实仍存较多不确定性。故盘面定价的后期调整仍处于高波动阶段。盘面强势流动性能否持续下去,仍需后续观察。高位追高操作应谨慎,防范强势流动下形成偏离基本面锚定定价基础的“影子”价格风险。

  面对当前高波动的市场环境,做好资金管理、仓位控制计划。落实现有库存以及产量利润,轻仓博取远期市场定价下的现实收益。

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